Tweet
Привет! Не так давно на форуме обсуждались вопросы, связанные с биржевыми операциями. Не секрет, что для многих в Америке заработок на биржевых спекуляциях - это второй бизнес, причем бизнес этот довольно широко пропагандируется, достаточно посмотреть на полки американских книжных магазинов. Forex - лишь как вариант, но попавшаяся мне статья достаточно подробна и может быть она кому-то поможет, расткрыв те или иные аспекты этого непростого дела. Хотя лично я с первого прочтения ничего почти не понял, но это очевидно у меня ум не слишком гибок. 
Уважаемые Piter, Sergio и a232004, вы как специалисты в этом вопросе, скажите нам, насколько статья хороша или плоха. Интересно ваше мнение.
----------- cut here ---------------------
Что такое валютный рынок FOREX
Рынок Forex (Foreign Eechange Market) - межбанковский рынок, сформировавшийся в 1971 году, когда международная торговля перешла от фиксированных курсов валют к плавающим. Главный принцип на Forex заключается в обмене одной валюты на другую. При этом курс одной валюты относительно другой определяется очень просто: спросом и предложением – обмен, на который согласны обе стороны.
Валютный рынок складывается из двух основных компонентов: рынок биржевой торговли и внебиржевой валютный рынок, который фактически является межбанковским. Именно на него приходится основной объем операций, осуществляемых на FOREX.
Этот рынок по объему превосходит все остальные. Ежедневный объем сделок на рынке Forex оценивается в 1-3 триллиона долларов в день, а это составляет от одного до трех годовых бюджетов США. Для сравнения: дневной оборот американской биржи ценных бумаг составляет 300 миллиардов долларов, акционерного рынка - 10 миллиардов долларов. Нью-Йоркской акционерной бирже требуется полгода, чтобы достичь ежедневного оборота валютного рынка .
Фьючерсный и фондовый рынки имеют еще одно существенное отличие и ограничение: торговля прерывается в конце дня и возобновляется только утром следующего дня. При этом, если вы торгуете на Российском рынке, а некоторые существенные для рынка события произошли в США, то утром открытие рынка может оказаться совсем не таким, как вы ожидали.
Forex не является "рынком" в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли, как, например, валютные фьючерсы. Торговля происходит по телефону и через терминалы компьютера одновременно в сотнях банках во всем мире. Сотни миллионов долларов продаются и покупаются каждые несколько секунд, что и составляет суть так называемого валютного трейдинга.
Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей используются международные информационные системы, такие, как, например, Tenfore .
Forex объединяет четыре региональных рынка: азиатский, европейский, американский, австралийский. Обменные операции не прекращаются в течении всей рабочей недели, рынок работает 24 часа в сутки. Практически в каждом из часовых поясов есть дилеры, желающие котировать валюту. Относительное затишье на рынке Forex наблюдается лишь с 23:00 до 4:00 часов по московскому времени. Это связано с тем, что 4 часа утра - открытие Токийской биржи и 23 часа закрытие Нью-Йоркской.
Основными участниками валютного рынка являются: центральные банки, коммерческие банки, валютные биржи, инвестиционные фонды, экспортеры и импортеры, брокерские компании, частные лица.
Характерные особенности рынка, привлекательные как для начинающих, так и для профессиональных инвесторов:
- ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке;
- доступность: возможность торговать 24 часа в сутки, участник рынка не испытывает необходимости ждать, чтобы прореагировать на то или иное событие;
- гибкое регулирование системы организации торговли: на валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую активность;
- стоимость: рынок Forex традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком);
- однозначность котировок: из-за высокой ликвидности рынка большинство продаж может быть выполнено по единой рыночной цене, что позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других валютных инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества валюты;
- направленность рынка: движение валют имеет вполне определенную направленность, которую можно проследить за достаточно длительный отрезок времени. Каждая конкретная валюта показывает только ей характерные изменения во времени, что дает инвестиционным менеджерам возможности манипулирования на рынке FOREX.
Два популярных заблуждения:
Первое популярное у нас заблуждение состоит в том, что операции на рынке FOREX являются аналогом игры в рулетку - игроки делают ставки, кто-то выигрывает, причем сразу много, а все остальные - в проигрыше. FOREX - не рулетка, так как в основе изменения валютных курсов лежат определенные закономерности. Во-первых, ценность валюты зависит от экономических показателей страны, а во-вторых, определяется предпочтениями и ожиданиями участников рынка. Хотя все это и сложно, но можно прогнозировать. Не случайно, резко негативное и скептическое отношение к работе на мировом валютном рынке высказывают только те, кто реально на нем никогда не работал. Непосредственная работа на рынке меняет это отношение, поскольку его анализ несет в себе больше объективного, чем случайного.
Второе, скорее не заблуждение, а часто задаваемый вопрос о том, что выигрыш одних может быть достигнут только за счет проигрыша других. Однако на рынке FOREX далеко не все играют на изменении курсов - существуют крупные группы участников, использующие валютообменные операции для других целей (экспортеры-импортеры, крупные инвесторы, туристы), для которых краткосрочные колебания курсов не играют значительной роли. Основными заказчиками этих операций являются экспортно-импортные компании. Продавая свою продукцию за рубежом, они получают валюту той страны, где идут продажи. Чтобы инвестировать эти деньги в производство, им нужна валюта той страны, где производство находится. По приказам таких компаний банки (или брокерские компании) и проводят конвертации. Благодаря тому, что ведущие мировые валюты свободно конвертируются по свободно плавающим курсам, такие конвертации сами по себе могут стать источником дохода.
В реальности валютный рынок, как впрочем и все финансовые рынки, никогда не находится в равновесии. Его состояние можно определить как постоянный поиск ускользающего равновесия.
Что же нужно для успешной торговли? Основные слагаемые можно сформулировать так:
- правильное прогнозирование направления движения курсов валют;
- минимизация потерь при неблагоприятном движении рынка;
- грамотное управление капиталом, задействованным в операциях;
Успешное прогнозирование курсов зависит от глубокого исследования рынка. Специалисты выделяют три основных вида анализа рынка: фундаментальный, технический и психологический. Грамотное их сочетание и использование - залог успешного прогнозирования на валютном рынке.
Фундаментальный анализ включает в себя изучение экономических и политических факторов, влияющих на состояние валютного рынка. Это, например, политика Федерального резервного банка США, выходящие макроэкономические показатели, высказывания влиятельных государственных деятелей, и другие важные события. Основное предназначение фундаментального анализа – анализ и прогноз фундаментальных факторов и их влияние на динамику цен валютного рынка. Работая на рынке Forex, Вы будете постоянно находиться в курсе текущих событий международной жизни планеты.
Технический анализ - это анализ состояния рынка, основанный на предыдущей истории изменения цен. При таком анализе используются графики, отражающие изменение цены за определенные периоды времени. Технический анализ позволяет также понять общее состояние рынка в данный момент, по ряду признаков определить прогноз на будущее изменения котировок валют.
Технический анализ основывается на том, что движение цены учитывает все факторы, которые могут повлиять на рынок - экономические, политические, психологические и другие факторы – все они уже учтены движением цены.
Маржинальная система торговли
Маржевая торговля была впервые введена для торговли валютой в 1986 г. В этом случае, для того чтобы осуществить сделку, необходим только небольшой процент от полной суммы контракта, так называемый гарантийный депозит, или маржа.
Для большей наглядности проведения торговых операций приведем такой пример. Допустим, на вашем счете лежат 2000 долларов США. Это означает, что при кредитном плече 100:1 вы можете открыть позицию в 200 тыс. USD. Предположим, в 11 ч утра курс доллара по отношению к швейцарскому франку составил 1,4045-1,4050. Вы считаете, что доллар в данный момент недооценен и должен вырасти, и даете распоряжение купить 100 тыс. USD по данному курсу. В 15 ч курс доллара оказывается следующим: 1,4250-1,4255. Вы принимаете решение закрыть позицию и продать свои 100 тыс. по новому курсу. Ваш доход составит 2000 швейцарских франков или примерно 1400 долларов США. Это 140% от размера вложенных вами средств. После закрытия позиции деньги автоматически переводятся на ваш счет, что дилер банка подтвердит немедленно выпиской по счету, которую можно при необходимости получить и по факсу. Таким образом, все операции вы производите лишь подняв телефонную трубку (дома, в офисе и т. д.).
Участие мелких и средних инвесторов на Forex стало возможно благодаря посреднической деятельности дилинговых компаний. Во многих странах средние и мелкие инвесторы имеют выход на мировой валютный рынок, используя в своих операциях суммы от 2 тысяч долларов США. Дилинговая компания предоставляет своим клиентам кредитную линию или, так называемый, "дилинговый рычаг", в несколько раз превышающий сумму депозита. Например, кредитный рычаг, превышающий первоначальный депозит в размере 10 тысяч в 100 раз, позволяет оперировать суммами до 1 миллиона долларов США. Иными словами, собственный капитал инвестора составляет всего 1-3 % от сумм проводимых им операций. Система работы через дилинговую (брокерскую) компанию с предоставлением кредитного плеча получила названия "маржинальной торговлей" ("margin trading").
Margin Trading - осуществление операции на сумму позиции, превышающую в определенное число раз (20, 25,30,40,50,100) размер страхового депозита, принимаемого компанией в качестве возмещения ее вероятных потерь при проведении операций по приказу клиента.
Или совсем просто: суть "маржинальной торговли" сводится к следующему - инвестор, размещая залоговый капитал, получает возможность управления целевыми кредитами, выделяемыми под этот залог и гарантировать своим депозитом возможные потери по открытым валютным позициям.
Клиент заключает договор с компанией, по которому последняя обязуется по поручению клиента за свой счет и от своего имени осуществлять арбитражные операции. При этом у нее возникает риск потерь от совершения подобных сделок, поэтому клиент в качестве залога кладет на депозит в банке определенную сумму. Размер этого депозита определяется исходя из суммы заключаемых банком сделок и предоставляемого клиенту кредитного плеча. Например, минимальная сумма сделки по покупке и продаже долларового контракта составляет 500 000 U.S.D. и предоставленное инвестору кредитное плечо составляет 1:100 следовательно минимальная сумма залогового депозита равна 500 000 / 100 = 5 000 , если кредитное плечо составляет 1: 50, то сумма залогового депозита составляет 10 000 USD. В случае, если дилинговая компания получает убыток от проведенной операции, то у инвестора возникают обязательства перед ней в размере этого убытка, которые покрываются из залогового депозита; если компания получила прибыль от проведенной операции, то у нее возникают обязательства перед инвестором в размере этой прибыли. Полученная прибыль начисляется на залоговый депозит клиента. Обязательным условием является поручение клиента компании на закрытие открытой позиции, ведь компания играет на свои деньги; если такого не происходит, то банк может сам закрыть длинную позицию короткой, при этом клиент может понести убытки. На мировом рынке крайне редки ситуации, когда курсы валют по отношению друг к другу изменяются более чем на два процента, и проиграть свой залог клиенту при разумной игре практически невозможно. Если же дилер банка видит, что возможные убытки при неблагоприятном движении курса могут превысить сумму залогового депозита, он может самостоятельно без указания клиента закрыть позицию с убытком, не превышающим залоговой суммы.
Маржинальная торговля привлекательна своей доступностью. Вложение средств в ценные бумаги ведущих зарубежных стран с целью получения фиксированного дохода вряд ли будет интересным для наших соотечественников. Конечно , облигации Федерального Казначейства США - самые надежные и стабильные, но при их дороговизне они обеспечивают низкую доходность (около 6% годовых) и являются объектом долгосрочных вложений. По акциям доходность выше, однако размер дивидендов напрямую зависит от успешной работы конкретного предприятия и предпочтений его акционеров. Более интересной признается покупка акций с целью игры на повышении их курса, но для этого уже требуются более крупные вложения. Маржинальная торговля лишена приведенных ограничений - Вы можете продавать и покупать в зависимости от Ваших ожиданий, а для проведения операции будет достаточно средств в размере всего 1-3 процентов от суммы сделки.
Главное отличие работы на рынке FOREX от работы на других секторах финансового рынка, которое и объясняет повышенный интерес к нему, состоит в возможности купли и продажи иностранных валют в отсутствие полной суммы, необходимой для проведения операций. Для заключения сделки клиенту необходимо внести лишь начальную маржу, после чего он имеет возможность заключать сделки, объем которых может в 50-100 раз превышать первоначальный объем средств. Это так называемое плечо предоставляет банк или иная кредитная организация, куда клиент вносит гарантийную маржу. Например, размещая в банке или брокерской конторе гарантийный депозит в 100 тыс. долларов, можно оперировать суммой в 5-10 млн долларов. Поэтому даже небольшой (относительно внесенной суммы) выигрыш на рынке FOREX является весьма значительной величиной.
У читателя может возникнуть законный вопрос: сыр виден, но где же мышеловка? Ведь "правила игры" на первый взгляд достаточно просты, да и "входной билет" в мир высокоприбыльного рынка валют вполне доступен (вам понадобится от 1000 до 3000 USD, чтобы начать игру, все зависит от брокерской конторы), но что-то не видно бесконечного потока новых "соросов".
Ответ прост и в то же время сложен. Операции на рынке FOREX относятся к категории аналитического бизнеса. Успеха на этом рынке добиваются только те его участники, которые способны на базе имеющейся информации различными методами анализа (фундаментального, технического) или просто руководствуясь интуицией, спрогнозировать будущее движение цен. Освоение данной науки требует от будущего трейдера огромных интеллектуальных усилий. Игра на FOREX без соответствующей подготовки равносильна посещению казино: если опытный трейдер чаще выигрывает, чем проигрывает, то новичок будет играть в чистой воды рулетку, и шансы на победу будут явно невелики. И все же освоить правила игры на валютном рынке возможно: существуют различные курсы лекций, издано огромное количество книг. В дальнейшем трейдерство может стать вашей профессией, так как многие брокерские компании, в силу специфики своего бизнеса заинтересованные в долгосрочной и успешной работе своих клиентов, имеют в своем штате высокооплачиваемых аналитиков, которые редко имеют дело с собственными деньгами. Их задача - консультировать клиентов этих компаний или даже играть на их деньги.
Хотя FOREX значительно отличается от организованных фондовых рынков, международный рынок валют не является "дитем хаоса". Существуют определенные факторы, которые регламентируют его деятельность и, собственно, управляют рынком. Фундаментальные экономические причины, такие, как инфляция, процентные ставки, уровень безработицы и др., активно влияют на курсы валют. Действия (или бездействие) правительства также существенно влияют на обменный курс. Так, демонстрация правительством уверенности в способности удерживать курс валюты способствует ее подъему. Снижение процентных ставок стимулирует снижение спроса на валюту и тем самым понижает ее стоимость в обменных операциях. Решение Центрального банка страны о закупке или продаже валюты может существенно укрепить или подорвать ее курс.
Ожидание изменений экономических условий может привести к внезапному и драматическому колебанию валютного курса. Это ключевая концепция, потому что во многих случаях валютным рынком управляет именно предчувствие изменений экономических условий, а не сами изменения. Еще одним фактором, влияющим на рынок, является деятельность профессиональных валютных менеджеров, особенно в интересах мощных финансовых объединений. Попробуем разобраться в этих тонкостях. Во многих случаях профессиональные менеджеры могут вести себя независимо и рассматривать рынок как уникальный инструмент для решения поставленной ими задачи изменения соотношения основных валют. При этом большинство из них, если не все, меньше всего озабочены соответствием поставленной задачи и важных с точки зрения технического анализа графиков. Однако с приближением главных уровней поддержки или сопротивления поведение рынка становится все более технически ориентируемым, и реакции большого количества трейдеров часто предсказуемы и сходны. Такие рыночные периоды "слаженных действий" могут привести к внезапным и драматическим колебаниям цен, поскольку существенные суммы капиталов оказываются вложенными в сходные позиции.
Если вы все-таки решитесь рискнуть своими деньгами, позвоните в офис дилинговых контор или посетите их Web-страничку в Internet, узнайте, какие документы вам предстоит оформить, как происходит эта процедура, и ознакомьтесь со всеми пунктами контракта. Еще раз хочется отметить, что FOREX это не очередная финансовая пирамида, придуманная лишь для того, чтобы выкачивать деньги из наивных вкладчиков. Сотни тысяч людей по всему миру уже не один год зарабатывают себе на жизнь именно таким способом, а по статистике примерно 40% резидентов Нью-Йорка подрабатывают при помощи валютных торгов. Более того, FOREX можно рассматривать как некое виртуальное казино, которое можно посещать, не покидая стен родного дома. Трудно поверить в то, что сухие цепочки цифр и причудливые змейки графиков могут вызвать прилив адреналина, вызвать чувство азарта, однако поверьте - это так. Главное, не торопитесь - поиграйте с учебным счетом, отличающимся от реального лишь тем, что вы никоим образом не потеряете ни цента. Такая возможность предоставляется практически всеми уважающими себя дилинговыми центрами. Можно также посетить соответствующие курсы или как следует обложиться финансово-экономической литературой, благо переведенных учебников стало достаточно много, да и стоят они не слишком дорого.
Терминология рынка форекс
ASK - цена предложения, по которой происходит совершение сделки на покупку
BID - цена спроса, по которой происходит совершение сделок на продажу
COMMISSION - (комиссия) вознаграждение брокера за ведение операций по поручению клиента в качестве агента.
FLAT (SQUARE) - (закрыт) нейтральное положение, когда закрыты все позиции.
GTC (Good Till Cancelled) - (хорош пока не отменен) распоряжение (ордер) на покупку или продажу валюты по фиксированной цене или хуже. Приказ остается в силе до его исполнения или отмены клиентом.
LIMIT ORDER - (лимитированный ордер) распоряжение брокеру на покупку лота определенного инструмента и объема активов по указанной цене или ниже нее, или продать по указанной цене или выше. Указываемая цена называется лимитированной ценой (limit price).
LOSS - (убыток, лосс) уменьшение объема инвестированных активов в результате проведенных операций или превышение расходов на осуществление операции над полученными от неё доходами.
LOT - определенное количество единиц или сумма активов, принятая для осуществления операции на рынке по определенному инструменту (обычно количество единиц объема в лоте кратно 100).
MARGIN - (маржа ,обеспечение) сумма денег или определенное количество ценных бумаг, которые инвестор должен депонировать у брокера в обеспечение ссуды под совершение инвестиций . Эта сумма наличными представляет собой обеспечение или залог на маржевом счете инвестора, обеспечивающий покрытие возможных убытков, которые могут возникнуть при маржевой торговле.
MARGIN ACCOUNT - (маржевой счет) счет, по которому клиент получает ссуду от брокера/дилера для осуществления сделок.
MARGIN CALL - требование о внесении дополнительного обеспечения. Требование к клиенту депонировать деньги у брокера при осуществлении финансовых операций, когда сумма маржи сокращается ниже минимального уровня, установленного на бирже или данной фирмой.
MARKET ORDER - (рыночный ордер) распоряжение на покупку или продажу лота определенного инструмента и объема, при котором брокер его исполняет по наилучшей цене, доступной на момент получения распоряжения.
MARKET PRICE - (рыночный курс) в условиях открытого рынка это динамически изменяемые цены покупателей и продавцов по определенному рыночному инструменту. В условиях биржи - последняя объявленная цена продажи.
OFFER - предложение цены продавцом. Предложение продать по определенной цене.
OPENED POSITION (TRADE) - (открытая позиция) рыночный объем контрактов по незавершенным сделкам. При игре на повышение позиция называется "длинной", при игре на понижение - "короткой".
ORDER - (ордер) распоряжение брокеру на покупку или продажу лота определенного инструмента и объема по заданному курсу.
PIPS (POINT) - (пипс, пункт) последняя цифра в написании котировки (0.0001 = 1 пипс).
PROFIT (GAIN) - (прибыль, профит) положительный результат от проведения инвестиционной или деловой операции после очистки от издержек на её осуществление.
REALIZED PROFIT/LOSS - прибыль/убыток по урегулированным (закрытым обратными сделками) позициям.
RESISTANCE - (сопротивление) уровень цен, при котором активные продажи могут приостановить или развернуть тенденцию к повышению.
SETTLED (CLOSED) POSITION - (закрытая позиция) урегулированная рыночная позиция, по которой проведена обратная сделка и произведен расчет.
SPREAD - разница между ценой спроса и ценой предложения
STOP-LIMIT ORDER - (стоп-лимит ордер) распоряжение на покупку или продажу лота определенного инструмента и объема, но только при достижении ценой заданного уровня. Обычно является комбинацией стоп-ордера и лимит-ордера.
STOP-LOSS ORDER - (стоп-лосс ордер) распоряжение на покупку или продажу валюты по фиксированной цене или хуже. Этот ордер обычно выставляется для ограничения потерь, в случае, если рынок двинулся в направлении, обратном ожидаемому.
SUPPORT - (поддержка) уровень цен, при котором активные покупки могут приостановить или развернуть тенденцию к понижению.
TREND - сложившееся в результате различных факторов направление движения цены.
UNREALIZED (FLOATING) PROFIT/LOSS - нефиксированные прибыль/убыток, нереализованные до тех пор, пока позиция не будет урегулирована, т.е. перекрыта обратной сделкой.
USEABLE MARGIN - (доступная маржа) сумма средств на маржевом счете, доступная для расчетов по результатам осуществляемых сделок. Рассчитывается как разность между текущим остатком по счету с учетом нереализованной прибыли и суммой средств, заблокированных под покрытие открытых позиций.
USED MARGIN - сумма средств по счету , заблокированная под покрытие возможных потерь по открытым позициям. Является инструментом регулирования клиентских рисков при игре на условиях маржевой торговли.
----------------- to be continued -------------
Уважаемые Piter, Sergio и a232004, вы как специалисты в этом вопросе, скажите нам, насколько статья хороша или плоха. Интересно ваше мнение.
----------- cut here ---------------------
Что такое валютный рынок FOREX
Рынок Forex (Foreign Eechange Market) - межбанковский рынок, сформировавшийся в 1971 году, когда международная торговля перешла от фиксированных курсов валют к плавающим. Главный принцип на Forex заключается в обмене одной валюты на другую. При этом курс одной валюты относительно другой определяется очень просто: спросом и предложением – обмен, на который согласны обе стороны.
Валютный рынок складывается из двух основных компонентов: рынок биржевой торговли и внебиржевой валютный рынок, который фактически является межбанковским. Именно на него приходится основной объем операций, осуществляемых на FOREX.
Этот рынок по объему превосходит все остальные. Ежедневный объем сделок на рынке Forex оценивается в 1-3 триллиона долларов в день, а это составляет от одного до трех годовых бюджетов США. Для сравнения: дневной оборот американской биржи ценных бумаг составляет 300 миллиардов долларов, акционерного рынка - 10 миллиардов долларов. Нью-Йоркской акционерной бирже требуется полгода, чтобы достичь ежедневного оборота валютного рынка .
Фьючерсный и фондовый рынки имеют еще одно существенное отличие и ограничение: торговля прерывается в конце дня и возобновляется только утром следующего дня. При этом, если вы торгуете на Российском рынке, а некоторые существенные для рынка события произошли в США, то утром открытие рынка может оказаться совсем не таким, как вы ожидали.
Forex не является "рынком" в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли, как, например, валютные фьючерсы. Торговля происходит по телефону и через терминалы компьютера одновременно в сотнях банках во всем мире. Сотни миллионов долларов продаются и покупаются каждые несколько секунд, что и составляет суть так называемого валютного трейдинга.
Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей используются международные информационные системы, такие, как, например, Tenfore .
Forex объединяет четыре региональных рынка: азиатский, европейский, американский, австралийский. Обменные операции не прекращаются в течении всей рабочей недели, рынок работает 24 часа в сутки. Практически в каждом из часовых поясов есть дилеры, желающие котировать валюту. Относительное затишье на рынке Forex наблюдается лишь с 23:00 до 4:00 часов по московскому времени. Это связано с тем, что 4 часа утра - открытие Токийской биржи и 23 часа закрытие Нью-Йоркской.
Основными участниками валютного рынка являются: центральные банки, коммерческие банки, валютные биржи, инвестиционные фонды, экспортеры и импортеры, брокерские компании, частные лица.
Характерные особенности рынка, привлекательные как для начинающих, так и для профессиональных инвесторов:
- ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке;
- доступность: возможность торговать 24 часа в сутки, участник рынка не испытывает необходимости ждать, чтобы прореагировать на то или иное событие;
- гибкое регулирование системы организации торговли: на валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую активность;
- стоимость: рынок Forex традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком);
- однозначность котировок: из-за высокой ликвидности рынка большинство продаж может быть выполнено по единой рыночной цене, что позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других валютных инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества валюты;
- направленность рынка: движение валют имеет вполне определенную направленность, которую можно проследить за достаточно длительный отрезок времени. Каждая конкретная валюта показывает только ей характерные изменения во времени, что дает инвестиционным менеджерам возможности манипулирования на рынке FOREX.
Два популярных заблуждения:
Первое популярное у нас заблуждение состоит в том, что операции на рынке FOREX являются аналогом игры в рулетку - игроки делают ставки, кто-то выигрывает, причем сразу много, а все остальные - в проигрыше. FOREX - не рулетка, так как в основе изменения валютных курсов лежат определенные закономерности. Во-первых, ценность валюты зависит от экономических показателей страны, а во-вторых, определяется предпочтениями и ожиданиями участников рынка. Хотя все это и сложно, но можно прогнозировать. Не случайно, резко негативное и скептическое отношение к работе на мировом валютном рынке высказывают только те, кто реально на нем никогда не работал. Непосредственная работа на рынке меняет это отношение, поскольку его анализ несет в себе больше объективного, чем случайного.
Второе, скорее не заблуждение, а часто задаваемый вопрос о том, что выигрыш одних может быть достигнут только за счет проигрыша других. Однако на рынке FOREX далеко не все играют на изменении курсов - существуют крупные группы участников, использующие валютообменные операции для других целей (экспортеры-импортеры, крупные инвесторы, туристы), для которых краткосрочные колебания курсов не играют значительной роли. Основными заказчиками этих операций являются экспортно-импортные компании. Продавая свою продукцию за рубежом, они получают валюту той страны, где идут продажи. Чтобы инвестировать эти деньги в производство, им нужна валюта той страны, где производство находится. По приказам таких компаний банки (или брокерские компании) и проводят конвертации. Благодаря тому, что ведущие мировые валюты свободно конвертируются по свободно плавающим курсам, такие конвертации сами по себе могут стать источником дохода.
В реальности валютный рынок, как впрочем и все финансовые рынки, никогда не находится в равновесии. Его состояние можно определить как постоянный поиск ускользающего равновесия.
Что же нужно для успешной торговли? Основные слагаемые можно сформулировать так:
- правильное прогнозирование направления движения курсов валют;
- минимизация потерь при неблагоприятном движении рынка;
- грамотное управление капиталом, задействованным в операциях;
Успешное прогнозирование курсов зависит от глубокого исследования рынка. Специалисты выделяют три основных вида анализа рынка: фундаментальный, технический и психологический. Грамотное их сочетание и использование - залог успешного прогнозирования на валютном рынке.
Фундаментальный анализ включает в себя изучение экономических и политических факторов, влияющих на состояние валютного рынка. Это, например, политика Федерального резервного банка США, выходящие макроэкономические показатели, высказывания влиятельных государственных деятелей, и другие важные события. Основное предназначение фундаментального анализа – анализ и прогноз фундаментальных факторов и их влияние на динамику цен валютного рынка. Работая на рынке Forex, Вы будете постоянно находиться в курсе текущих событий международной жизни планеты.
Технический анализ - это анализ состояния рынка, основанный на предыдущей истории изменения цен. При таком анализе используются графики, отражающие изменение цены за определенные периоды времени. Технический анализ позволяет также понять общее состояние рынка в данный момент, по ряду признаков определить прогноз на будущее изменения котировок валют.
Технический анализ основывается на том, что движение цены учитывает все факторы, которые могут повлиять на рынок - экономические, политические, психологические и другие факторы – все они уже учтены движением цены.
Маржинальная система торговли
Маржевая торговля была впервые введена для торговли валютой в 1986 г. В этом случае, для того чтобы осуществить сделку, необходим только небольшой процент от полной суммы контракта, так называемый гарантийный депозит, или маржа.
Для большей наглядности проведения торговых операций приведем такой пример. Допустим, на вашем счете лежат 2000 долларов США. Это означает, что при кредитном плече 100:1 вы можете открыть позицию в 200 тыс. USD. Предположим, в 11 ч утра курс доллара по отношению к швейцарскому франку составил 1,4045-1,4050. Вы считаете, что доллар в данный момент недооценен и должен вырасти, и даете распоряжение купить 100 тыс. USD по данному курсу. В 15 ч курс доллара оказывается следующим: 1,4250-1,4255. Вы принимаете решение закрыть позицию и продать свои 100 тыс. по новому курсу. Ваш доход составит 2000 швейцарских франков или примерно 1400 долларов США. Это 140% от размера вложенных вами средств. После закрытия позиции деньги автоматически переводятся на ваш счет, что дилер банка подтвердит немедленно выпиской по счету, которую можно при необходимости получить и по факсу. Таким образом, все операции вы производите лишь подняв телефонную трубку (дома, в офисе и т. д.).
Участие мелких и средних инвесторов на Forex стало возможно благодаря посреднической деятельности дилинговых компаний. Во многих странах средние и мелкие инвесторы имеют выход на мировой валютный рынок, используя в своих операциях суммы от 2 тысяч долларов США. Дилинговая компания предоставляет своим клиентам кредитную линию или, так называемый, "дилинговый рычаг", в несколько раз превышающий сумму депозита. Например, кредитный рычаг, превышающий первоначальный депозит в размере 10 тысяч в 100 раз, позволяет оперировать суммами до 1 миллиона долларов США. Иными словами, собственный капитал инвестора составляет всего 1-3 % от сумм проводимых им операций. Система работы через дилинговую (брокерскую) компанию с предоставлением кредитного плеча получила названия "маржинальной торговлей" ("margin trading").
Margin Trading - осуществление операции на сумму позиции, превышающую в определенное число раз (20, 25,30,40,50,100) размер страхового депозита, принимаемого компанией в качестве возмещения ее вероятных потерь при проведении операций по приказу клиента.
Или совсем просто: суть "маржинальной торговли" сводится к следующему - инвестор, размещая залоговый капитал, получает возможность управления целевыми кредитами, выделяемыми под этот залог и гарантировать своим депозитом возможные потери по открытым валютным позициям.
Клиент заключает договор с компанией, по которому последняя обязуется по поручению клиента за свой счет и от своего имени осуществлять арбитражные операции. При этом у нее возникает риск потерь от совершения подобных сделок, поэтому клиент в качестве залога кладет на депозит в банке определенную сумму. Размер этого депозита определяется исходя из суммы заключаемых банком сделок и предоставляемого клиенту кредитного плеча. Например, минимальная сумма сделки по покупке и продаже долларового контракта составляет 500 000 U.S.D. и предоставленное инвестору кредитное плечо составляет 1:100 следовательно минимальная сумма залогового депозита равна 500 000 / 100 = 5 000 , если кредитное плечо составляет 1: 50, то сумма залогового депозита составляет 10 000 USD. В случае, если дилинговая компания получает убыток от проведенной операции, то у инвестора возникают обязательства перед ней в размере этого убытка, которые покрываются из залогового депозита; если компания получила прибыль от проведенной операции, то у нее возникают обязательства перед инвестором в размере этой прибыли. Полученная прибыль начисляется на залоговый депозит клиента. Обязательным условием является поручение клиента компании на закрытие открытой позиции, ведь компания играет на свои деньги; если такого не происходит, то банк может сам закрыть длинную позицию короткой, при этом клиент может понести убытки. На мировом рынке крайне редки ситуации, когда курсы валют по отношению друг к другу изменяются более чем на два процента, и проиграть свой залог клиенту при разумной игре практически невозможно. Если же дилер банка видит, что возможные убытки при неблагоприятном движении курса могут превысить сумму залогового депозита, он может самостоятельно без указания клиента закрыть позицию с убытком, не превышающим залоговой суммы.
Маржинальная торговля привлекательна своей доступностью. Вложение средств в ценные бумаги ведущих зарубежных стран с целью получения фиксированного дохода вряд ли будет интересным для наших соотечественников. Конечно , облигации Федерального Казначейства США - самые надежные и стабильные, но при их дороговизне они обеспечивают низкую доходность (около 6% годовых) и являются объектом долгосрочных вложений. По акциям доходность выше, однако размер дивидендов напрямую зависит от успешной работы конкретного предприятия и предпочтений его акционеров. Более интересной признается покупка акций с целью игры на повышении их курса, но для этого уже требуются более крупные вложения. Маржинальная торговля лишена приведенных ограничений - Вы можете продавать и покупать в зависимости от Ваших ожиданий, а для проведения операции будет достаточно средств в размере всего 1-3 процентов от суммы сделки.
Главное отличие работы на рынке FOREX от работы на других секторах финансового рынка, которое и объясняет повышенный интерес к нему, состоит в возможности купли и продажи иностранных валют в отсутствие полной суммы, необходимой для проведения операций. Для заключения сделки клиенту необходимо внести лишь начальную маржу, после чего он имеет возможность заключать сделки, объем которых может в 50-100 раз превышать первоначальный объем средств. Это так называемое плечо предоставляет банк или иная кредитная организация, куда клиент вносит гарантийную маржу. Например, размещая в банке или брокерской конторе гарантийный депозит в 100 тыс. долларов, можно оперировать суммой в 5-10 млн долларов. Поэтому даже небольшой (относительно внесенной суммы) выигрыш на рынке FOREX является весьма значительной величиной.
У читателя может возникнуть законный вопрос: сыр виден, но где же мышеловка? Ведь "правила игры" на первый взгляд достаточно просты, да и "входной билет" в мир высокоприбыльного рынка валют вполне доступен (вам понадобится от 1000 до 3000 USD, чтобы начать игру, все зависит от брокерской конторы), но что-то не видно бесконечного потока новых "соросов".
Ответ прост и в то же время сложен. Операции на рынке FOREX относятся к категории аналитического бизнеса. Успеха на этом рынке добиваются только те его участники, которые способны на базе имеющейся информации различными методами анализа (фундаментального, технического) или просто руководствуясь интуицией, спрогнозировать будущее движение цен. Освоение данной науки требует от будущего трейдера огромных интеллектуальных усилий. Игра на FOREX без соответствующей подготовки равносильна посещению казино: если опытный трейдер чаще выигрывает, чем проигрывает, то новичок будет играть в чистой воды рулетку, и шансы на победу будут явно невелики. И все же освоить правила игры на валютном рынке возможно: существуют различные курсы лекций, издано огромное количество книг. В дальнейшем трейдерство может стать вашей профессией, так как многие брокерские компании, в силу специфики своего бизнеса заинтересованные в долгосрочной и успешной работе своих клиентов, имеют в своем штате высокооплачиваемых аналитиков, которые редко имеют дело с собственными деньгами. Их задача - консультировать клиентов этих компаний или даже играть на их деньги.
Хотя FOREX значительно отличается от организованных фондовых рынков, международный рынок валют не является "дитем хаоса". Существуют определенные факторы, которые регламентируют его деятельность и, собственно, управляют рынком. Фундаментальные экономические причины, такие, как инфляция, процентные ставки, уровень безработицы и др., активно влияют на курсы валют. Действия (или бездействие) правительства также существенно влияют на обменный курс. Так, демонстрация правительством уверенности в способности удерживать курс валюты способствует ее подъему. Снижение процентных ставок стимулирует снижение спроса на валюту и тем самым понижает ее стоимость в обменных операциях. Решение Центрального банка страны о закупке или продаже валюты может существенно укрепить или подорвать ее курс.
Ожидание изменений экономических условий может привести к внезапному и драматическому колебанию валютного курса. Это ключевая концепция, потому что во многих случаях валютным рынком управляет именно предчувствие изменений экономических условий, а не сами изменения. Еще одним фактором, влияющим на рынок, является деятельность профессиональных валютных менеджеров, особенно в интересах мощных финансовых объединений. Попробуем разобраться в этих тонкостях. Во многих случаях профессиональные менеджеры могут вести себя независимо и рассматривать рынок как уникальный инструмент для решения поставленной ими задачи изменения соотношения основных валют. При этом большинство из них, если не все, меньше всего озабочены соответствием поставленной задачи и важных с точки зрения технического анализа графиков. Однако с приближением главных уровней поддержки или сопротивления поведение рынка становится все более технически ориентируемым, и реакции большого количества трейдеров часто предсказуемы и сходны. Такие рыночные периоды "слаженных действий" могут привести к внезапным и драматическим колебаниям цен, поскольку существенные суммы капиталов оказываются вложенными в сходные позиции.
Если вы все-таки решитесь рискнуть своими деньгами, позвоните в офис дилинговых контор или посетите их Web-страничку в Internet, узнайте, какие документы вам предстоит оформить, как происходит эта процедура, и ознакомьтесь со всеми пунктами контракта. Еще раз хочется отметить, что FOREX это не очередная финансовая пирамида, придуманная лишь для того, чтобы выкачивать деньги из наивных вкладчиков. Сотни тысяч людей по всему миру уже не один год зарабатывают себе на жизнь именно таким способом, а по статистике примерно 40% резидентов Нью-Йорка подрабатывают при помощи валютных торгов. Более того, FOREX можно рассматривать как некое виртуальное казино, которое можно посещать, не покидая стен родного дома. Трудно поверить в то, что сухие цепочки цифр и причудливые змейки графиков могут вызвать прилив адреналина, вызвать чувство азарта, однако поверьте - это так. Главное, не торопитесь - поиграйте с учебным счетом, отличающимся от реального лишь тем, что вы никоим образом не потеряете ни цента. Такая возможность предоставляется практически всеми уважающими себя дилинговыми центрами. Можно также посетить соответствующие курсы или как следует обложиться финансово-экономической литературой, благо переведенных учебников стало достаточно много, да и стоят они не слишком дорого.
Терминология рынка форекс
ASK - цена предложения, по которой происходит совершение сделки на покупку
BID - цена спроса, по которой происходит совершение сделок на продажу
COMMISSION - (комиссия) вознаграждение брокера за ведение операций по поручению клиента в качестве агента.
FLAT (SQUARE) - (закрыт) нейтральное положение, когда закрыты все позиции.
GTC (Good Till Cancelled) - (хорош пока не отменен) распоряжение (ордер) на покупку или продажу валюты по фиксированной цене или хуже. Приказ остается в силе до его исполнения или отмены клиентом.
LIMIT ORDER - (лимитированный ордер) распоряжение брокеру на покупку лота определенного инструмента и объема активов по указанной цене или ниже нее, или продать по указанной цене или выше. Указываемая цена называется лимитированной ценой (limit price).
LOSS - (убыток, лосс) уменьшение объема инвестированных активов в результате проведенных операций или превышение расходов на осуществление операции над полученными от неё доходами.
LOT - определенное количество единиц или сумма активов, принятая для осуществления операции на рынке по определенному инструменту (обычно количество единиц объема в лоте кратно 100).
MARGIN - (маржа ,обеспечение) сумма денег или определенное количество ценных бумаг, которые инвестор должен депонировать у брокера в обеспечение ссуды под совершение инвестиций . Эта сумма наличными представляет собой обеспечение или залог на маржевом счете инвестора, обеспечивающий покрытие возможных убытков, которые могут возникнуть при маржевой торговле.
MARGIN ACCOUNT - (маржевой счет) счет, по которому клиент получает ссуду от брокера/дилера для осуществления сделок.
MARGIN CALL - требование о внесении дополнительного обеспечения. Требование к клиенту депонировать деньги у брокера при осуществлении финансовых операций, когда сумма маржи сокращается ниже минимального уровня, установленного на бирже или данной фирмой.
MARKET ORDER - (рыночный ордер) распоряжение на покупку или продажу лота определенного инструмента и объема, при котором брокер его исполняет по наилучшей цене, доступной на момент получения распоряжения.
MARKET PRICE - (рыночный курс) в условиях открытого рынка это динамически изменяемые цены покупателей и продавцов по определенному рыночному инструменту. В условиях биржи - последняя объявленная цена продажи.
OFFER - предложение цены продавцом. Предложение продать по определенной цене.
OPENED POSITION (TRADE) - (открытая позиция) рыночный объем контрактов по незавершенным сделкам. При игре на повышение позиция называется "длинной", при игре на понижение - "короткой".
ORDER - (ордер) распоряжение брокеру на покупку или продажу лота определенного инструмента и объема по заданному курсу.
PIPS (POINT) - (пипс, пункт) последняя цифра в написании котировки (0.0001 = 1 пипс).
PROFIT (GAIN) - (прибыль, профит) положительный результат от проведения инвестиционной или деловой операции после очистки от издержек на её осуществление.
REALIZED PROFIT/LOSS - прибыль/убыток по урегулированным (закрытым обратными сделками) позициям.
RESISTANCE - (сопротивление) уровень цен, при котором активные продажи могут приостановить или развернуть тенденцию к повышению.
SETTLED (CLOSED) POSITION - (закрытая позиция) урегулированная рыночная позиция, по которой проведена обратная сделка и произведен расчет.
SPREAD - разница между ценой спроса и ценой предложения
STOP-LIMIT ORDER - (стоп-лимит ордер) распоряжение на покупку или продажу лота определенного инструмента и объема, но только при достижении ценой заданного уровня. Обычно является комбинацией стоп-ордера и лимит-ордера.
STOP-LOSS ORDER - (стоп-лосс ордер) распоряжение на покупку или продажу валюты по фиксированной цене или хуже. Этот ордер обычно выставляется для ограничения потерь, в случае, если рынок двинулся в направлении, обратном ожидаемому.
SUPPORT - (поддержка) уровень цен, при котором активные покупки могут приостановить или развернуть тенденцию к понижению.
TREND - сложившееся в результате различных факторов направление движения цены.
UNREALIZED (FLOATING) PROFIT/LOSS - нефиксированные прибыль/убыток, нереализованные до тех пор, пока позиция не будет урегулирована, т.е. перекрыта обратной сделкой.
USEABLE MARGIN - (доступная маржа) сумма средств на маржевом счете, доступная для расчетов по результатам осуществляемых сделок. Рассчитывается как разность между текущим остатком по счету с учетом нереализованной прибыли и суммой средств, заблокированных под покрытие открытых позиций.
USED MARGIN - сумма средств по счету , заблокированная под покрытие возможных потерь по открытым позициям. Является инструментом регулирования клиентских рисков при игре на условиях маржевой торговли.
----------------- to be continued -------------
Comment